在特朗普的波动中，欧洲资产继续为投资者提供“安全、流动的替代方案”

一月份的商业活动PMI略显失望。虽然这些数据证实了德国经济因2025年初的大规模财政刺激计划而反弹的说法，但法国经济动能的减弱弥补了这一点，整体数字实际上有所下降。

一个积极因素是人民币的持续升值，这将为在国际市场上与中国商品竞争的欧洲工业提供一些缓解。

我们仍然预期，欧元对美元的下行趋势将保持向上，因为国际投资者继续通过出售美元来对冲其对美国资产的风险敞口。

欧洲资产仍然为寻求政府决策可预测性和稳定性的投资者提供了安全和流动的替代方案，这应该会在特朗普仍然掌权的情况下有利于欧元。