概述
经历了美国选举的冲击、各大央行的货币决策（美联储、澳大利亚储备银行、英格兰银行）以及上周中国全国人大会议，亚洲市场在新的一周开始时陷入困境，特朗普关税计划带来的不确定性限制了出口驱动区域的风险偏好。
目前的问题集中在特朗普“美国优先”议程会有多强硬，他是否将执行全面征收20%的关税和对中国征收60%的关税，这在他的竞选承诺中占有重要地位。无论如何，该地区可能不得不应对直接贸易压力及美国对中国关税的任何连锁效应。如果以往为参考，2018年贸易战初期MSCI亚太指数曾出现超过20%的下跌。
中国财政计划令人失望。接下来怎么办？
进入新的一周，我们看到中国股市继续走低，恒生指数今日下跌2.4%。特朗普接下来的举措缺乏明晰性，加上对中国财政计划的失望，表明中国经济风险仍然存在。周末公布的低于预期的通胀数据凸显了其弱势国内需求，而其1.4万亿美元的地方债务计划以缓解地方政府融资压力，可能暗示目前对经济的净投入有限。
我们可以预期中国当局在未来会采取更具有反应性的财政立场，进一步提供支持以缓解即将到来的美国经济压力。当前更广泛的焦点可能更多地集中在稳定经济，而不是强劲的经济复苏，否则可能会引发美国采取更多报复措施，限制中国的增长。即将出台的刺激措施可能会是有限的，唯一目标是实现5%的国内生产总值（GDP）增长。
因此，我们可以预期到年底进一步的下滑趋势。对美国行动采取反应性立场意味着情况可能变得更糟，然后才会好转。特朗普在2018年的做法可能是在一开始对中国施加严厉压力，然后尝试谈判到一个中间地带。
恒生指数：近期下滑整理区域面临风险
上周恒生指数出现剧烈波动，测试了20,300关键支撑位的近期下滑整理区域。目前，其日常相对强弱指数（RSI）继续围绕中线徘徊，缺乏明确的多头催化剂。在前方，任何主要心理关键位20,000的跌破可能预示着更强烈的卖压，可能导致下一步向19,500关键支撑位的突破。
日经225指数：形成上升楔形
对于日经225指数，一种上升楔形态似乎已经形成，其对美国华尔街动向更为敏感，表明其表现可能比区域内同行更为稳定。目前，其日常移动平均线收敛/背离（MACD）正试图捍卫零线。在楔形态内交易可能使得关注上升趋势的低端支撑线位于38,153关键位，以期获得任何高低形态以巩固上升趋势。
新加坡蓝筹股指数：关注2021年11月高点？
新加坡蓝筹股指数最近表现不俗，受益于银行业的强势表现预示美联储可能趋于不那么鸽派，加上2024年第三季度盈利的抗性。特朗普的通胀政策可能实现的验证可能会对鸽派利率预期构成打击，在当前软着陆的环境中对银行有利。最近的高点和低点的不断上升增强了上升趋势，可能使得关注下一个377.00关键位的2021年11月高点。目前，上周涨幅5%后的整理可能表明买家持续支撑，这对进一步趋势延续是个好兆头。
